Ares obtient le joyau de la couronne du fonds de rachat de Novalpina

Ares Management a pris le contrôle du groupe pharmaceutique français Laboratoire XO, le joyau de la couronne du fonds de capital-investissement assiégé d’un milliard d’euros derrière le fabricant de logiciels espions NSO Group, portant un coup aux espoirs des investisseurs de récupérer leur argent.

L’activité de crédit du géant américain du crédit privé Ares avait avancé environ 100 millions d’euros à LXO. Il a pris le contrôle de la société vendredi après avoir refusé de prolonger une dérogation en cas de changement de contrôle concernant le prêt, ont déclaré deux personnes au courant de l’affaire.

Il marque un gros revers pour les investisseurs du fonds, levé par le groupe de rachat Novalpina Capital mais désormais supervisé par Berkeley Research Group, un cabinet de conseil américain. Une querelle entre les co-fondateurs de Novalpina avait conduit les investisseurs à leur retirer le contrôle du fonds et à confier la responsabilité à BRG.

« La légalité des mesures prises par Ares sera vigoureusement contestée », a déclaré BRG dans un communiqué. « Toutes les mesures nécessaires seront prises pour que l’intérêt du fonds dans LXO soit rétabli le plus rapidement possible. »

BRG a déclaré qu’Ares avait reconnu que ses préoccupations « n’avaient rien à voir avec la solvabilité de LXO, qui est un fournisseur hautement stable et fiable de produits pharmaceutiques critiques ». Ares conteste cette évaluation, selon une personne connaissant sa pensée.

Le laboratoire XO, qui fabrique le médicament contre l’hypertension Loxen, était l’une des trois sociétés détenues par le fonds, aux côtés de NSO et de l’entreprise de jeu basée en Estonie Olympic Entertainment Group. L’année dernière, les investisseurs ont mandaté BRG pour liquider le fonds de Novalpina et leur rendre de l’argent en vendant les sociétés.

Ces investisseurs comprennent Mubadala Capital d’Abu Dhabi, le système de retraite des employés publics de l’Oregon, le fonds permanent de 81 milliards de dollars de l’Alaska, deux régimes de retraite du gouvernement local du Yorkshire et le fonds de pension de Centrica, société mère de British Gas.

Ares était le seul prêteur de LXO, ont déclaré les deux personnes. Une personne familière avec la décision d’Ares a déclaré qu’après plus de six mois d’incertitude et avec une bataille judiciaire en cours sur le contrôle futur du fonds de capital-investissement de 1 milliard d’euros, le groupe avait décidé que c’était dans le meilleur intérêt de ses propres investisseurs. pour prendre le contrôle de l’entreprise.

Ares a refusé de commenter.

BRG a précédemment déclaré qu’il considérait le groupe NSO comme « sans valeur » pour les investisseurs du fonds, ce qui signifie qu’ils doivent fonder leurs espoirs de récupérer des liquidités en grande partie sur la vente de l’opérateur de casino basé en Estonie, OEG.

Le fonds avait également acheté des obligations émises par le transporteur de fret aérien WFS Global, la chaîne de pizzas espagnole Telepizza et l’opérateur allemand de salles de jeux Löwen Play, dans le cadre d’une stratégie de « crédit pour le contrôle », selon une déclaration de témoin déposée par le dirigeant de BRG, Finbarr O’Connor. . La majeure partie de ce portefeuille a maintenant été liquidée pour plus de 30 millions d’euros, indique le document.

Olivier Quirion

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