Par Jay Mawji, Directeur Général, INFINOX
Même à l’ère prénumérique, les nouvelles financières ont voyagé rapidement. L’amour des hommes pour les commérages et le profit se combinent depuis longtemps pour faire des pourboires boursiers, des rumeurs de plancher de négociation et des intuitions du marché une force puissante.
Puissant non seulement à cause de la vitesse à laquelle ils voyagent, mais aussi parce qu’ils peuvent non seulement refléter le marché, mais aussi le façonner. En fait, pour l’investisseur intelligent, savoir ce qui est dit sur le marché est aussi important que ce que le marché fait réellement.
Sentiment, signaux et garçons de cireur
L’ un des meilleurs exemples de quelqu’un qui identifie et agit sur les indices fournis par ce sentiment de marché est celui du père de JFK, Joseph Kennedy Sr.
Le marché aux taureaux rugissant des années 1920 était bon pour le père fondateur de la dynastie Kennedy et, comme beaucoup, il fit une pile d’argent dans le marché apparemment en pleine croissance.
En 1929, alors que le marché atteignait son sommet mousseux, Joe avait une épiphanie alors qu’il s’assit pour faire polir ses chaussures. Tout en appliquant le vernis aux chaussures Kennedy, le garçon de chaussures a parlé avec enthousiasme du marché boursier et de ses conseils privilégiés.
Ce conseil non sollicité s’est avéré changer la vie du Titan du marché ; il retourna rapidement à son bureau et commença à décharger son portefeuille d’actions.
En fait, il n’a pas simplement sorti du marché, il l’a agressivement court-court-circuité — puis a fait fortune dans le crash qui a suivi.
Bien sûr, de tels signaux semblent évidents avec l’avantage du recul. En réalité, personne ne sonne une cloche lorsque les marchés atteignent leur apogée. Les investisseurs ne peuvent prendre leurs décisions que sur les informations dont ils disposent à l’époque.
Les commentaires du gamin de chaussures n’ont pas été enregistrés pour la postérité, et même s’il n’avait peut-être pas le diplôme Harvard, la richesse et l’influence de Kennedy Sr, il était néanmoins un représentant de ce concept puissant mais glissant — le sentiment du marché.
Infobésité
Neuf décennies plus tard, le sentiment demeure un signal directionnel puissant pour les investisseurs à suivre et à agir.
Lafaçon la plus conventionnelle a été appliquée à la négociation des actions longues lorsque des commentaires positifs sont formulés au sujet d’une entreprise, et aux actions courtes lorsque des commentaires négatifs sont formulés.
De toute évidence, ce principe a évolué en beaux-arts, et les gestionnaires de fonds d’aujourd’hui utilisent généralement des stratégies de données multicouches dans lesquelles les données fondamentales du marché sont superposées avec une capture et une analyse complètes des sentiments.
Le seul accroc est que la révolution numérique a turbocompressé à la fois le volume d’informations sur les sentiments disponibles et la vitesse à laquelle elle se déplace.
Chaque jour, les investisseurs sont confrontés à un océan d’information. Bien qu’une grande partie soit accessible au public, aucun individu ne pourrait jamais espérer voir — et encore moins comprendre — plus qu’une infime fraction Dans une idée de l’ampleur dont nous parlons, supposons qu’un investisseur détient 10 actions cotées en bourse, dont chacune est fréquemment mentionnée par les médias ou les médias sociaux.
En quelques minutes seulement, il n’est pas déraisonnable de supposer que les actions d’un tel portefeuille pourraient être mentionnées dans 100 articles de presse à travers le monde — ou 10 000 fois sur les sites de médias sociaux.
Avec la personne moyenne capable de lire un seul article de 600 mots dans ces deux minutes, vous pouvez voir comment le taux presque exponentiel auquel l’information est publiée signifie qu’il est impossible de suivre tout ce qui est dit.
Face à une quantité aussi écrasante de données et d’intelligence — ou « infobésité » comme on l’appelle de plus en plus sur le marché, il est tentant de rejeter des bavardages constants comme le simple bruit.
Symphonie du bruit
Mais si une partie, voire une grande partie, de cette information peut être une distraction, elle est loin d’être sans pertinence. Ensemble, cette symphonie du bruit est ce qui reflète le mieux — et façonne — le marché.
Le plus intrigant de tous, nous sommes maintenant à un point où il le fait plus que la réalité macroéconomique sous-jacente.
Jusqu’ à récemment, les banquiers centraux se réjouissaient de leur capacité à faire le temps financier. Pourtant, pour les quatre premiers mois de 2018, Mario Draghi a essayé et n’a pas réussi à parler de l’euro. Au lieu de cela, la monnaie unique a augmenté régulièrement, blessant les exportateurs de la zone euro et jetant une clé dans la reprise attendue depuis longtemps par le bloc.
Pendant ce temps, les efforts déployés par le gouverneur de la Banque d’Angleterre Mark Carney pour guider les attentes du marché britannique en émettant des « orientations prospectives » sur la politique monétaire envisagée par la Banque n’ont pas réussi à assurer le calme ordonné qu’il recherchait.
Bapés le « petit ami peu fiable » par City wags après avoir omis de s’en tenir à ses conseils bien traînés, les déclarations de M. Carney — d’abord rebelles et traitées avec respect — sont maintenant accueillies avec cynisme et même indifférence.
La raison en est que, dans le contexte actuel d’incertitude politique et d’infobésité, il n’existe pas de point de référence unique et clair pour les marchés. Les marchés sont plutôt dirigés par les intuitions, les émotions et les actions de milliers, voire de millions d’individus.
À l’ère de Trump et du Brexit, les événements de cygne noir peuvent venir de n’importe où, qu’il s’agisse d’un tweet malveillant du président ou d’un résultat inattendu dans un référendum qui définit l’ère.
Les principes fondamentaux, tels que la politique des banques centrales, les données macroéconomiques ou les rapports des actionnaires, ne fournissent qu’une partie du tableau.
En revanche, c’est la masse énorme et amorphe de données sur le sentiment qui donne les meilleurs indices comme le prochain mouvement probable du marché.
Alors que les grandes maisons de négociation se réunissent avec des équipes d’analystes hautement rémunérés qui absorbent et étudient ensemble des téraoctets de données sur les sentiments, l’IA met maintenant ce pouvoir entre les mains de plus petite échelle Les investisseurs privés sophistiqués ont accès à des outils qui utilisent l’IA pour ingérer et analyser des millions de points de données d’opinion et les transformer en informations de marché claires, compréhensibles et exploitables.
Alors que l’infobésité signifie que les signes sont plus difficiles à repérer au milieu de tout le bruit de fond, paradoxalement, elle les rend aussi plus puissants — car une tendance soutenue du sentiment a la capacité de déplacer les marchés d’une manière peu d’autres choses le peuvent.
C’ est pourquoi une analyse efficace des sentiments, en particulier lorsqu’elle est utilisée conjointement avec des données quantitatives traditionnelles, permet aux investisseurs d’élaborer des stratégies d’investissement hautement sophistiquées et réactives.
Alors que la révolution de l’IA s’accélère, cette puissance — auparavant la réserve exclusive des maisons d’investissement profondément empoquées — est mise à la portée de tous les investisseurs.
Où Kennedy Sr menait, nous pouvons maintenant tous suivre.
Jay Mawji est directeur général de la plateforme mondiale de trading INFINOX , qui propose un outil gratuit d’analyse des sentiments sur son site IX LABS
