La Chine a réduit son principal taux d’intérêt qui sous-tend les prêts hypothécaires au plus haut niveau jamais enregistré, alors que les décideurs politiques cherchent à atténuer l’impact économique des restrictions sévères contre les et du ralentissement du secteur immobilier.
Le taux préférentiel des prêts sur cinq ans, fixé par un comité de banques et publié par la Banque populaire de Chine, a été abaissé de 4,6% à 4,45% vendredi. Cette décision réduira directement les coûts d’emprunt sur les prêts hypothécaires en cours dans tout le pays.
Une réduction était largement anticipée suite aux preuves cette semaine de la détérioration des conditions économiques dans l’ensemble de l’économie, mais la réduction de 15 points de base a dépassé les attentes des analystes et était la plus importante depuis la réforme du système de taux du pays en 2019.
Les données officielles d’avril publiées lundi ont fourni la preuve la plus claire d’une forte baisse de l’activité résultant d’une vague de fermetures imposées à Shanghai et dans des dizaines d’autres villes par les autorités qui luttent pour limiter la propagation du .
Le président Xi Jinping, qui brigue cette année un troisième mandat au pouvoir sans précédent, a intensifié la stratégie d’élimination du virus du pays alors même que l’économie ralentit fortement et fait face à un grave déclin du secteur immobilier.
L’approche zéro- a considérablement limité le nombre de cas pendant une grande partie des deux dernières années, mais au cours des derniers mois, elle a eu du mal à éradiquer une épidémie de la variante hautement infectieuse d’Omicron. La vague Omicron a entraîné la fermeture de Shanghai pendant près de deux mois et le confinement total ou partiel de centaines de millions de personnes à travers le pays.
Signe des effets de ces restrictions sur l’activité des consommateurs, les ventes au détail en avril ont chuté de 11% sur un an. La production industrielle, l’un des principaux moteurs du rebond de la Chine après le choc initial de la pandémie il y a deux ans, a chuté de 3 % – sa première baisse depuis le début de 2020.
Les mesures dévoilées vendredi ont ajouté à un schéma d’assouplissement monétaire progressif en Chine, qui était déjà aux prises avec une crise de la dette dans son secteur immobilier économiquement critique avant l’imposition des derniers blocages.
Les problèmes de liquidité à la fin de l’année dernière ont déclenché une vague de défauts de la part des promoteurs et un ralentissement sévère du marché immobilier.
Le taux LPR à cinq ans est fixé par les banques mais est influencé par diverses mesures de la PBoC. Le taux a également été réduit en janvier, et la nouvelle réduction cette semaine a été largement considérée comme faisant partie d’une tentative de soutenir le secteur immobilier, où les ventes par surface au sol ont chuté de 42% en avril. Le week-end dernier, la référence effective des prêts hypothécaires aux primo-accédants a également été abaissée de 20 points de base.
Le LPR à un an, qui est principalement utilisé pour fixer le prix des prêts aux entreprises, est resté inchangé à 3,7%.
« C’est une approche très ciblée. . . soulignant essentiellement leur désir de soutenir le secteur immobilier, qui est clairement sous tension », a déclaré Becky Liu, responsable de la stratégie macroéconomique chinoise chez Standard Chartered, qui a ajouté que la PboC guidait le taux à la baisse.
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« Ce qui a été annoncé ou ce qui a été fait n’a pas conduit à une stabilisation du secteur immobilier », a-t-elle ajouté.
Chaoping Zhu, stratège du marché mondial chez JPMorgan Asset Management, a noté qu’une récente baisse des prêts bancaires a mis en évidence « un manque de confiance dans les secteurs des entreprises et des ménages ».
La baisse du taux de référence chinois pour les prêts hypothécaires a stimulé les actions chinoises. L’indice Hang Seng de Hong Kong a bondi de 2% et le CSI 300 des actions cotées à Shanghai et à Shenzhen a augmenté de 1,3%, même si les deux indices étaient toujours en baisse à deux chiffres pour l’année.
