La fusion proposée de 40 milliards de dollars entre la plus grande banque du secteur privé indien et le fournisseur de prêts hypothécaires a été motivée par une réglementation plus stricte du secteur bancaire parallèle du pays, selon l’exécutif à la tête de l’accord.
La fusion de la HDFC Bank et de la Housing Development Financing Corporation (HDFC) serait la plus importante de l’histoire du pays et créerait un géant des services financiers. La société combinée aurait une base d’actifs de 340 milliards de dollars, selon Fitch Ratings, soit le double de la taille de son rival le plus proche ICICI Bank.
Deepak Parekh, président de HDFC, a déclaré que l’accord était en partie motivé par la réglementation qui entrera en vigueur en octobre pour les grandes sociétés financières non bancaires après qu’une série d’effondrements dans le secteur ait anéanti l’épargne de millions de déposants. Les banques parallèles seront soumises à des règles similaires à celles des prêteurs publics et commerciaux, notamment en devant répondre à des exigences de liquidité plus strictes.
« En prévision de cela, nous avons dû prendre un appel », a déclaré Parekh au Financial Times dans une interview, ajoutant que l’accord était « nécessaire pour les deux parties ».
La fusion élargira immédiatement le portefeuille de prêts hypothécaires de HDFC Bank et lui permettra de vendre davantage de prêts immobiliers alors que la société cherche à tirer parti de la reprise post-pandémique en Inde.
Parekh a déclaré que la demande augmentait à mesure que les familles passaient à des maisons plus grandes après avoir été enfermées dans le confinement, ajoutant que HDFC avait reçu 83 000 demandes de prêt en mars, bien plus que la moyenne mensuelle de 65 000 à 70 000.
La banque serait également en mesure d’emprunter davantage, a-t-il dit, car un certain nombre de prêteurs indiens avaient atteint un plafond en termes de montant qu’ils pouvaient prêter à HDFC. « De nombreux prêteurs pour nous ont atteint leur limite de prêt obligatoire. . . les sources se tarissaient », a-t-il dit.
Dans le cadre de HDFC Bank, l’activité de financement du logement de HDFC pourrait également bénéficier de l’accès du prêteur à des capitaux moins chers. Cela permettrait à l’entreprise d’émettre davantage de prêts sur des maisons ainsi que sur de grands projets d’infrastructure, ce que le HDFC, plus conservateur, n’a pas fait auparavant.
Les analystes ont déclaré que la fusion pourrait déclencher une série d’accords dans le secteur bancaire du pays, alors que les concurrents recherchent des acquisitions pour combler l’écart avec HDFC Bank.
Mais ils ont également averti que les régulateurs pourraient bloquer l’accord en raison de préoccupations telles que l’intégration des filiales d’assurance de HDFC. Le groupe détient 48% de HDFC Life, son activité d’assurance-vie, mais HDFC Bank deviendrait actionnaire majoritaire ou limiterait sa participation à moins de 30% après la fusion, a déclaré Parekh.
« Nous prendrons les mesures nécessaires », a-t-il déclaré. «Nous devrons donc peut-être acheter 2% du marché, s’ils nous le permettent. Je ne pense pas que ce soit un problème majeur.
Cependant, ses assurances n’ont pas convaincu tous les investisseurs ou analystes. Les actions de HDFC Bank ont bondi de 10% à 1 722 roupies (22,56 $) après l’annonce de la fusion le 4 avril, mais ont depuis chuté de 15% pour clôturer à 1 464 roupies mercredi, le dernier jour de négociation avant la fermeture des marchés pour vacances publiques.
« Cette fusion ne va pas être facile avec la Reserve Bank of India », a déclaré Ajay Mahajan, directeur général de Care Ratings. La réglementation autour de la création d’une nouvelle banque à partir d’entreprises existantes était devenue « très structurée et légèrement onéreuse ».
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« Ce ne sera pas aussi facile que les nouvelles l’ont fait apparaître pour la première fois », a-t-il ajouté.
HDFC Bank devra également gérer un bilan élargi qui « pourrait être un frein » à la rentabilité, a noté Macquarie, car la société devra investir dans des actifs à faible risque et à faible rendement pour répondre aux exigences de coussin de capital et aux objectifs du gouvernement pour le financement du secteur agricole. .
Néanmoins, Parekh était optimiste quant à la croissance économique de l’Inde, même après que la RBI ait averti ce mois-ci que l’inflation augmentait plus rapidement que prévu et annonçait de futures hausses des taux d’intérêt.
« Je pense que l’économie indienne est très forte, j’ai toujours des disputes avec ces agences de notation », a-t-il déclaré, ajoutant que la note souveraine triple B négative du pays était trop basse.
« J’ai dit: » Vous ne comprenez pas l’Inde, regardez les progrès que l’Inde a réalisés en 10 ans « . »
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