Le cas haussier de Terra après la mise à niveau de Columbus-5

Le rallye de trois mois de Terra (LUNA) a vu son jeton augmenter de 674 %, catapultant LUNA au rang des soi-disant « tueurs d’Ethereum ». LUNA a été en larmes ces derniers temps parce que la mise à niveau la plus récente de Terra, Columbus-5, a effectivement remanié sa tokenomique et apporté des changements importants à sa technologie.

LUNA occupe actuellement la quatrième place en valeur totale verrouillée (TVL) parmi d’autres chaînes de blocs, ce qui indique sa popularité croissante pour les applications de finance décentralisée (DeFi) et renforce également sa viabilité à long terme.

Terra est une blockchain de couche un développée par la startup sud-coréenne Terraform Labs et sortie en janvier 2018. Elle dispose d’un écosystème axé sur les paiements alimenté par des stablecoins algorithmiques et vise à être l’infrastructure de toutes les applications construites par Terraform Labs et le Communauté Terra.

Terra sert déjà des utilités réelles, en particulier chez les commerçants. Arrington Capital, Lightspeed Venture Partners et Pantera Capital ont engagé environ 150 millions de dollars pour financer des projets basés sur Terra.

Les pièces mobiles de Terra

Terra est construit à l’aide de Cosmos, qui utilise le mécanisme de consensus de preuve de participation déléguée Tendermint. Cela permet de passer à des milliers de transactions par seconde avec une finalité quasi instantanée à des frais beaucoup moins chers par rapport à Etheruem. Cosmos est utilisé par d’autres projets majeurs tels que Binance Chain, Crypto.com et Cosmos Hub.

Actuellement, Terra compte 139 validateurs, avec un total de 341 millions de LUNA jalonnés, selon Terra Analytics.

Un détail important à propos de la blockchain Terra est qu’elle utilise un système à double jeton, qui implique Terra (LUNA) et TerraUSD (UST). LUNA sert de jeton utilitaire du protocole, tandis que UST est le stablecoin natif.

La tokenomique de LUNA assure la stabilité de l’UST et des autres pièces stables. UST, d’autre part, est un stablecoin algorithmique introduit en septembre 2020. Cela signifie qu’UST ne nécessite aucun support centralisé ou collatéral, ce qui l’aide à éviter la dépendance vis-à-vis des entités centrales et d’autres problèmes de centralisation.

Ceci est contraire à d’autres pièces stables liées à des actifs comme le dollar américain, car la valeur de l’UST par rapport au billet vert est maintenue par une combustion constante de jetons LUNA équivalents. En d’autres termes, l’UST est produit lorsqu’une quantité égale de LUNA est brûlée.

Par exemple, si le prix de l’UST dépasse 1 $, l’algorithme brûlera plus de LUNA pour créer de l’UST et ramènera la valeur à 1 $. Inversement, si le prix devient inférieur à 1 $, UST serait échangé contre LUNA pour soutenir le prix.

Écosystème Terra

Terra est en train de s’implanter solidement sur la scène DeFi, avec tout son écosystème encerclé sur TerraUSD. Trois grandes applications décentralisées (DApp) utilisent déjà le stablecoin, notamment Mirror, Chai et Anchor.

Mirror est un protocole d’actifs synthétiques qui reproduit les marchés boursiers mondiaux et permet aux utilisateurs d’investir même s’ils n’ont pas un accès régulier à ces marchés. D’autre part, Chai est comme un portefeuille électronique pour des paiements mobiles rapides et bon marché en Corée, mais il prévoit également de se développer dans d’autres pays asiatiques, tels que Singapour, la Thaïlande et Taïwan. Et enfin, Anchor est un protocole d’épargne, fournissant aux utilisateurs des investissements à revenu fixe basés sur l’UST. Anchor a été introduit en mars mais est rapidement devenu une avenue de rendement agricole populaire, se classant troisième derrière Aave et Compound dans TVL.

Atterrissage « LUNA-r » ?

La valeur à long terme de Terra repose sur l’utilité de LUNA et de l’infrastructure blockchain. Les DApps de l’écosystème Terra sont conçues pour augmenter la demande UST, réduire l’offre LUNA et la rendre plus précieuse à long terme.

En août 2021, la cotation de Wrapped LUNA et TerraUSD sur Coinbase Pro était considérée comme l’un des catalyseurs de son rallye puisque, dans le passé, LUNA n’était négociable qu’à un certain nombre d’échanges non majeurs.

Un autre catalyseur est l’anticipation de la mise à niveau de Columbus-5, qui a apporté des modifications importantes à Terra qui a permis une plus grande évolutivité et une plus grande interopérabilité entre les chaînes. Le prix de LUNA est passé de moins de 10 $ en juillet à environ 41 $ le 6 octobre, et sa capitalisation boursière est déjà supérieure à 18 milliards de dollars, ce qui lui a valu la 11e place des meilleurs actifs cryptographiques, selon Cointelegraph Markets Pro.

Le 30 septembre Mise à niveau Columbus-5 est censé attirer une pléthore de nouveaux projets vers Terra, ce qui exercera une pression déflationniste accrue sur les pièces LUNA et plaidera en faveur d’une évaluation plus haussière.

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Avant la mise à niveau, les jetons LUNA brûlés sont placés dans un pool communautaire afin qu’ils puissent être réinvestis pour créer davantage d’applications. Cette LUNA brûlée est appelée « seigneuriage », qui fait essentiellement référence à la valeur nominale de la monnaie nouvellement émise moins leurs coûts de production. Après la mise à niveau, ces jetons LUNA brûlés sont brûlés de manière permanente, ce qui rend LUNA plus rare.

Au cours des trois derniers mois, LUNA a connu un flux d’approvisionnement assez stable, bien que considérablement réduit depuis février 2021. Jusqu’à présent, l’offre totale en circulation de LUNA est inférieure à 400 millions de jetons (17,6 milliards de dollars actuellement), et l’offre totale réduite est de 81 millions (3,6 milliards de dollars). Les effets de la combustion permanente des jetons LUNA se feront progressivement sentir dans les mois à venir.

La dernière mise à niveau améliore également la convivialité de Terra car elle s’ouvre aux actifs interchaînes dans d’autres chaînes de blocs intégrées à Cosmos telles que Solana et Polkadot. Cela a été rendu possible grâce à l’intégration de Terra avec le protocole Stargate de Cosmos. En plus de s’ouvrir à davantage de DApps dans l’écosystème Cosmos, le pont Wormhole, qui fait également partie de la mise à niveau de Columbus-5, est conçu pour réduire les frictions du déplacement de l’UST vers Solana, facilitant ainsi le déplacement rapide des actifs tokenisés à travers les chaînes.

Enfin, une autre refonte majeure est l’augmentation du rendement du jalonnement LUNA, l’une des causes de l’augmentation de sa TVL. Avec tous ces facteurs en jeu, le prix du jeton LUNA a dépassé les attentes. Cela est dû à la façon dont la valeur du jeton LUNA est liée à la croissance de la blockchain Terra. Comme les DApps sur la blockchain Terra génèrent plus de demande UST, cela réduit également l’offre de LUNA et la rend plus précieuse pour les détenteurs.

Cependant, il y a deux côtés à la médaille, et cela vaut encore plus la peine de le mentionner, en particulier au milieu de la course intense des blockchains de couche un. Cet autre aspect est le scénario où une demande durable pour Terra et ses pièces stables n’existe pas, ce qui causerait des problèmes aux détenteurs à long terme de LUNA.

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Gaston Alexandre

En tant que travailleur indépendant, j’ai décidé de me lancer dans la rédaction d’articles basée sur le buzz international. Je traite ainsi différents sujets, et particulièrement ceux qui ont suscité un énorme engouement dans la société mondiale. J’écris ainsi des articles concernant les thématiques à fort caractère, c’est-à-dire qui créent un véritable impact émotionnel chez le lecteur. Le nombre d’articles que j’écris est variable au quotidien. L’objectif étant de fournir le maximum d’informations pertinentes du jour, vous pouvez alors découvrir de nombreuses publications d’une douzaine de lignes par article.
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