Le rendement du Trésor à 10 ans repasse en dessous de 3% après des données d’inflation plus élevées que prévu

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a glissé mercredi après la publication de données clés sur l’inflation montrant une hausse des prix plus rapide que prévu.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans de référence a dépassé les 3 % à la suite du rapport avant de se stabiliser de 3 points de base à 2,97 %. Le bon du Trésor à 30 ans a ajouté près de 5 points de base à 3 083 %. Les rendements évoluent à l’inverse des prix et 1 point de base est égal à 0,01 %.

L’indice des prix à la consommation d’avril, une mesure clé de l’inflation, a augmenté de 0,3 % d’un mois à l’autre et de 8,3 % d’une année à l’autre. Les économistes s’attendent à ce que l’IPC augmente de 0,2 % par rapport au mois précédent et de 8,1 % d’une année sur l’autre, selon l’estimation consensuelle du Dow Jones. Cela se compare au rythme de 8,5 % d’une année sur l’autre en mars.

L’IPC de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, a enregistré un bond encore plus important de 0,6 % d’un mois à l’autre. Les économistes interrogés par Dow Jones s’attendaient à une hausse de 0,4 %.

« La confirmation d’un pic de l’inflation annuelle après la trajectoire ascendante apparemment sans fin pourrait être bien accueillie par les marchés. Mais plus probablement, les marchés seront consternés – c’est une autre surprise à la hausse de l’inflation et suggère que la décélération va être extrêmement lente », a déclaré Seema Shah, stratège en chef chez Principal Global Investors. « L’attention commencera bientôt à se déplacer de là où l’inflation a culminé à là où elle plafonne, et nous craignons qu’elle ne plafonne à un niveau inconfortablement élevé pour la Fed. »

La lecture de l’inflation est importante étant donné que ces données déterminent en grande partie la direction de la Réserve fédérale sur l’augmentation des taux d’intérêt. Les pressions sur les prix et la hausse plus agressive des taux ont alimenté les craintes d’un ralentissement de la croissance économique.

Madison Faller, stratège du marché mondial chez JPMorgan Private Bank, a déclaré mercredi à « Squawk Box Europe » de CNBC qu’elle pensait que la politique de la Fed « avait l’effet escompté en supprimant une partie de la pression et en ralentissant les choses ».

Faller a déclaré que la Fed tentait de réprimer une partie de la demande qui contribue à stimuler l’inflation.

Elle estime que le ralentissement de la demande se reflète déjà dans le secteur de l’habitation, alors que les nouveaux taux hypothécaires sur 30 ans ont « monté en flèche » à 5,5 %.

« C’est vraiment significatif étant donné que le marché du logement est la partie la plus cyclique de l’économie américaine – 65% des Américains possèdent une maison et cela nous indique que la Fed fait déjà son travail », a-t-elle déclaré.

« Mais ce que cela nous dit également, c’est que la trajectoire future des taux d’intérêt à partir d’ici pourrait être plafonnée car vous avez cette boucle de rétroaction économique négative », a ajouté Faller.

Les investisseurs continuent également de se concentrer sur le conflit en Ukraine et les blocages de Covid-19 en Chine.

Hannah Miao de CNBC a contribué à ce rapport de marché.

Gaston Alexandre

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