L’échange de crypto FTX fait discrètement des emplettes pour les start-ups de courtage au milieu du passage à la négociation d’actions, selon des sources

FTX a cherché à acheter des start-ups de courtage alors que l’échange de crypto se développe en actions, et son PDG prend une participation majeure dans Robinhood.

La société basée aux Bahamas a approché au moins trois start-ups commerciales privées au sujet d’une acquisition, selon des sources proches de ces négociations, qui ont demandé à ne pas être nommées car les pourparlers étaient confidentiels. Les discussions étaient encore précoces et n’ont pas abouti à une liste de conditions, a déclaré une source.

Webull, Apex Clearing et Public.com faisaient partie des sociétés avec lesquelles FTX s’est entretenu ces derniers mois, ont indiqué des sources. Webull, Apex et Public.com ont refusé les demandes de commentaires de CNBC. FTX n’a ​​pas répondu à une demande de commentaire.

Cette décision intervient alors que les investisseurs détiennent de plus en plus de crypto et d’actions, et les sociétés de courtage cherchent à offrir les actifs sous un même toit. Robinhood a fait pivoter son modèle commercial loin des actions et s’est concentré sur les crypto-monnaies, tandis que SoFi, Block et d’autres fintechs proposent désormais les deux.

La semaine dernière, FTX a annoncé qu’il ferait un pas vers les actions. Il prévoit d’offrir des échanges sans commission aux États-Unis dans le but d’acquérir plus de clients.

« Les États-Unis ont la plus grande base de vente au détail au monde et vous ne voulez pas avoir à vous diviser en deux applications différentes pour échanger deux classes d’actifs différentes », a déclaré Brett Harrison, président de FTX US, à CNBC lors d’un entretien téléphonique la semaine dernière. « Ce n’est pas un modèle générateur de revenus pour nous, c’est plutôt une stratégie d’acquisition d’utilisateurs. »

FTX a déjà réalisé des investissements stratégiques dans l’espace. Il a pris une participation dans IEX Group, l’un des plus grands opérateurs boursiers, en avril. Plus tôt en mai, le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a pris une participation de 7,6% dans Robinhood, alimentant la spéculation selon laquelle la société de cryptographie pourrait envisager une acquisition. Les actions de Robinhood ont baissé de plus de 85% depuis qu’elles ont atteint leur plus haut niveau autour de l’introduction en bourse l’été dernier.

Alors qu’un dossier réglementaire indiquait que Bankman-Fried considérait Robinhood comme un « investissement attractif » sans l’intention de l’acheter ou d’apporter des changements à l’entreprise, la paperasse a soulevé quelques sourcils. Le dépôt auprès de la SEC était un 13D, généralement utilisé par les investisseurs activistes. Les investisseurs passifs déposeraient normalement un 13G.

Pourtant, une prise de contrôle de Robinhood peut être difficile sans la bénédiction des fondateurs. La structure d’actions à deux classes de Robinhood donne au co-fondateur et PDG Vlad Tenev et au co-fondateur Baiju Bhatt plus de 60 % des droits de vote.

Les analystes s’attendent à une plus grande consolidation dans l’espace, les actions fintech s’effondrant par rapport à des sommets historiques et certaines valorisations privées se comprimant.

« De nombreux acteurs du secteur sont à court de liquidités et les acquisitions stratégiques peuvent accélérer la croissance, nous prévoyons donc que la demande restera forte », a déclaré Devin Ryan, directeur de la recherche sur les technologies financières chez JMP Securities. « Nous nous attendons à ce que les acheteurs recherchent des cibles qui ajoutent une capacité et une expertise de produit, élargissent l’empreinte client à mesure que les coûts d’acquisition de clients ont augmenté, ou même simplement ajoutent des talents dans un paysage d’embauche concurrentiel. »

Olivier Quirion

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