Les actions continuent d’atteindre de nouveaux creux. Voici comment protéger votre portefeuille et générer des rendements

Le rallye du marché qui a commencé fin mars 2020 s’est terminé avec un bruit sourd, et les investisseurs de Wall Street et de Main Street se tournent vers une approche plus défensive. Vendredi, le S&P 500 s’est brièvement échangé à plus de 20% en dessous de son record, avant de clôturer à plat grâce à un rallye en fin de journée. Pour certains experts du marché, cela sera considéré comme un marché baissier, tandis que d’autres ne feront pas l’appel tant que l’indice ne clôturera pas à ce niveau. Qu’il s’agisse d’un marché baissier officiel ou non, la vente s’est certainement sentie implacable ces dernières semaines. «Nous plaisantons, c’est un marché baissier quand ils vendent nos actions, mais dans les marchés baissiers, ils vendent les actions de tout le monde. La semaine dernière avait ce look, tout comme mercredi cette semaine », a déclaré vendredi Frank Gretz de Wellington Shields dans une note aux clients. Bien qu’il puisse être difficile de trouver de grands gagnants pendant des périodes comme celle-ci, il existe certaines stratégies pour vous aider à limiter vos pertes et peut-être à obtenir de petits gains. Secteurs en récession Les marchés baissiers s’accompagnent souvent d’une récession économique, et les pros et économistes de Wall Street craignent de plus en plus que les États-Unis ne se dirigent dans cette direction. Le stratège en chef des actions américaines de Goldman Sachs, David Kostin, a averti cette semaine qu’une récession signifierait probablement un recul beaucoup plus important du S&P 500, peut-être autour de 3 360. Même si de nombreux experts ne s’attendent pas à une récession avant 2023, le marché pourrait déjà avoir commencé à en tenir compte. Selon Goldman, les services publics, l’énergie, les biens de consommation de base et les soins de santé surperforment les secteurs au cours des 12 mois précédant les récessions. Cependant, une fois que l’économie bascule dans la récession, ce leadership se réduit aux produits de base et aux soins de santé, a écrit Kostin. Bien sûr, il est possible que l’économie américaine ne tombe pas en récession, mais qu’elle connaisse une inflation élevée et continue. Dans ce cas, les actions de l’énergie et des matériaux pourraient prolonger leur séjour parmi les surperformants, selon Bank of America. Actions forteresses Lorsque l’on regarde les actions avec des notes de qualité solides dans ces secteurs défensifs, les rendements de dividendes sains apparaissent comme un thème. À une époque où l’inflation est élevée et les valorisations boursières sont volatiles, les investisseurs ont tendance à dériver vers la sécurité des versements réguliers. Dans cet esprit, CNBC Pro a recherché des actions qui ont bien résisté aux récents marchés baissiers et qui présentent également un rendement en dividendes de 2 %. La liste comprend plusieurs actions de consommation de base telles que Clorox et Campbell Soup, ainsi qu’un nom de soins de santé dans Gilead Sciences. Un regard sur les FNB qui ont surperformé cette année montre également certains des avantages des actions à revenu. L’ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD), par exemple, est légèrement positif depuis le début de l’année. Certaines de ses principales participations comprennent Kraft Heinz et Verizon, ainsi que des sociétés énergétiques comme Chevron. Noms bon marché Compte tenu de l’ampleur de la vente, il pourrait y avoir des entreprises dont les valorisations sont tombées à des niveaux insoutenables, même en cas de ralentissement économique. CNBC Pro a recherché des actions du S&P 500 qui se négocient bien en dessous de leurs niveaux moyens de cours/bénéfice, y compris de grands noms comme Disney et Advanced Micro Devices. Et les analystes de Wall Street recommencent à défendre certaines valeurs technologiques, même après de gros retraits. Vendredi, l’analyste de Wedbush, Dan Ives, a écrit qu’Apple est « un nom convaincant à posséder et à surmonter la tempête du marché » et que le ralentissement du fabricant de smartphones en Chine ne serait pas aussi grave que certains le craignent. Pendant ce temps, Mark Murphy de JPMorgan a écrit que Salesforce est « trop ​​bon marché pour le laisser passer », même s’il y a des signes que les logiciels d’entreprise pourraient voir leur croissance ralentir.

Olivier Quirion

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