Les investisseurs se tournent vers le prochain rapport sur l’inflation alors que le rallye du marché baissier faiblit

Le marché boursier pourrait tenter de reprendre pied au cours des prochaines séances, même si un nouveau rapport sur l’inflation se profile à la fin de la semaine.

Les actions ont eu du mal à progresser la semaine dernière. Avec la vente massive de vendredi, les principaux indices étaient sur la bonne voie pour terminer la période de quatre jours avec des pertes. Cela a été décevant pour les investisseurs à la recherche d’un suivi du rallye de fin mai au cours duquel le S&P 500 a gagné environ 6,5 % la semaine précédant le Memorial Day.

Liz Ann Sonders, stratège en chef des investissements de Charles Schwab, a déclaré que la récente flambée du marché était probablement la mise en place de plus de ventes.

« Le type de rallye que nous avons vu la semaine dernière et une partie de ce qu’il contenait semble un peu plus typique des rallyes du marché baissier », a-t-elle déclaré. «Je pense toujours que vous êtes susceptible d’obtenir des pops de contre-tendance dans certains des domaines les plus spéculatifs du marché… Mais je pense très décidément que le commerce de mauvaise qualité est dans le rétroviseur. Je pense que pour réussir dans cet environnement, il faut avoir le sens des valeurs. Pas d’indices de valeur, mais d’évaluation. «

Alors que le S&P 500 a brièvement plongé dans un marché baissier le 20 mai, il n’a pas clôturé avec une baisse de 20 % par rapport à son sommet. Cependant, Sonders a déclaré que c’était l’équivalent d’un marché baissier, basé sur les fortes baisses des actions individuelles.

Sonders ne voit pas encore de signes indiquant que les actions pourraient augmenter, même si elle dit qu’il y a de la place pour des rallyes plus nets.

« Je pense que l’environnement des sentiments n’est pas encore suffisamment baissier », a-t-elle déclaré. Elle a déclaré que les sentiments et les mesures comportementales doivent montrer les extrêmes.

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Pic d’inflation ?

Dans la semaine à venir, le calendrier économique est relativement léger. L’indice des prix à la consommation et le sentiment des consommateurs – tous deux publiés vendredi – sont les rapports les plus importants.

L’IPC de mai devrait être légèrement plus frais qu’en avril, et les économistes s’attendent à ce qu’il puisse confirmer que l’inflation a atteint un sommet. Art Hogan, stratège en chef du marché chez National Securities, a déclaré que l’inflation globale d’une année sur l’autre devrait s’établir à 8,2 %, juste en dessous du rythme de 8,3 % d’avril.

« Si l’IPC atteint ou s’approche du consensus, je pense que les investisseurs pourraient se sentir mieux », a-t-il déclaré. Hogan a déclaré que la hausse du marché au cours de la dernière semaine de mai avait aidé le sentiment, même si les actions ont reculé la semaine dernière. « Les investisseurs sont dans un endroit plus constructif, et cela peut se poursuivre si l’IPC est proche du consensus ou mieux », a-t-il déclaré.

L’inflation globale, y compris la nourriture et l’énergie, s’élevait à 8,5% en mars, et l’espoir est que l’IPC diminuera d’ici à la moitié de ce niveau d’ici la fin de l’année, a déclaré Hogan.

Diane Swonk, économiste en chef chez Grant Thornton, a déclaré que l’IPC serait affecté par la flambée des prix de l’essence en mai. Les prix des voitures d’occasion pourraient également être un facteur, et les prix des aliments continuent également d’augmenter, a-t-elle ajouté.

« Tout le monde espère ce pic d’inflation, mais il peut être plus insaisissable et moins un pic que les gens ne le souhaiteraient », a déclaré Swonk.

Schwab’s Sonders a déclaré que le marché pourrait s’inquiéter à court terme de savoir si l’inflation a atteint un sommet.

« Mais il ne s’agit pas seulement de savoir si nous sommes au sommet. C’est la vitesse à laquelle nous descendons de ce pic et finalement à quel niveau », a-t-elle déclaré. « La Fed a-t-elle pour mission de ramener l’inflation à l’objectif de 2 % ? Ou vont-ils se sentir à l’aise avec un niveau de 3%… Pour moi, c’est où atterrit l’avion ? La piste est-elle à une altitude plus élevée qu’elle ne l’était avant la pandémie ? «

Avertissements sur les revenus

Bien qu’il y ait peu de rapports sur les bénéfices dans la semaine à venir, Hogan a déclaré que les entreprises pourraient suivre l’exemple de Microsoft et émettre des avertissements. Microsoft a abaissé ses prévisions sur les revenus, invoquant un effet de change défavorable. Salesforce a également abaissé ses prévisions de revenus en raison de la devise.

«Les investisseurs regardent au moins à travers cela. Au moins, ce n’est pas une question de demande. Ils se concentrent sur la hausse du dollar et sur ce qu’il pourrait faire aux multinationales », a-t-il déclaré.

Campbell Soup et Brown-Forman, le fabricant de Jack Daniel’s, annoncent leurs résultats trimestriels mercredi. Signet Jewelers et DocuSign publient leurs résultats jeudi.

Sonders a déclaré que l’affaiblissement des perspectives de bénéfices et de marges bénéficiaires pourrait déclencher une autre baisse pour le marché.

« Nous avons eu une réévaluation de la valorisation en raison de la faiblesse du marché, mais nous n’avons pas encore vu la faiblesse des attentes futures en matière de bénéfices », a-t-elle déclaré.

Sonders a déclaré que les rallyes du marché doivent montrer une meilleure ampleur, ce qui signifie qu’un pourcentage élevé d’actions grimpe ensemble, avant qu’il ne commence à tourner.

Un autre signe qu’elle surveille est le ratio put / call, qui devrait être à un niveau plus élevé pour refléter plus de pessimisme. Ce ratio est utilisé comme indicateur à contre-courant. C’est une mesure du nombre d’options put to call. Les options de vente parient que les cours des actions baissent, et un nombre élevé suggérerait un sentiment très négatif sur le marché.

Calendrier de la semaine à venir

Lundi

Gains : Gitlab, logiciel Coupa

Mardi

Gains : United Natural Foods, JM Smucker, Cracker Barrel, Verint Systems, Casey’s General Stores

8h30 Commerce international

15h00 Crédit à la consommation

Mercredi

Gains : Campbell Soup, Brown-Forman, Vera Bradley, Ollie’s Bargain Outlet, Five Below

10h00 Commerce de gros

Jeudi

Gains : Signet Jewellers, Nio, Vail Resorts, Louer la piste, DocuSign, Stitch Fix

8h30 Premières inscriptions au chômage

Vendredi

8h30 CIP

10h00 Sentiment des consommateurs

14h00 Budget fédéral

Sumner Auclair Auclair

Je suis rédactrice web depuis 2015 et les principaux sujets que je traite sont la mode, le high tech et le sport et la santé pour les femmes. Etant féministe de base, j’aime consacrer mes recherches sur tout ce qui a attrait au monde de la femme.
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