Un client sélectionne des aliments dans un congélateur dans un supermarché le 12 janvier 2022 à New York.
Liao Pan | Service d’information sur la Chine | Getty Images
L’inflation des prix à la consommation en mars devrait avoir augmenté le plus depuis décembre 1981, sous l’effet de la hausse des prix des aliments, de la hausse des loyers et de l’emballement des prix de l’énergie.
L’indice des prix à la consommation est publié mardi à 8 h 30 HE, et les économistes s’attendent à un bond mensuel de 1,1 % et à un gain d’une année sur l’autre de 8,4 %, selon Dow Jones. Cela se compare au bond de février de 0,8%, ou 7,9% d’une année sur l’autre, le plus élevé depuis le début de 1982.
« Ça va être moche », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics. « C’est une tempête parfaite – invasion russe, flambée des prix du pétrole, verrouillage de la Chine, nouvelles perturbations des chaînes d’approvisionnement, accélération de la croissance des salaires, postes vacants. Juste une sorte de gâchis brouillé conduisant à une inflation douloureusement élevée. Nous luttons contre deux énormes chocs mondiaux de l’offre. Il serait difficile d’imaginer que nous n’ayons pas souffert d’une inflation plus élevée. «
L’inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, devrait augmenter d’un demi pour cent – comme en février – et le gain d’une année sur l’autre devrait être de 6,6 %, contre 6,4 %, selon Dow Jones.
« La bonne nouvelle est qu’il semble que ce sera le pic à cause des prix du pétrole », a déclaré Diane Swonk, économiste en chef chez Grant Thornton. Les prix du pétrole ont bondi peu de temps après l’invasion de l’Ukraine par la Russie fin février, atteignant un sommet pour les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate de 130,50 $ le baril début mars. Ce prix est depuis tombé à environ 94 dollars le baril lundi.
Les prix de l’essence ont également bondi, atteignant une moyenne nationale de 4,33 dollars le gallon de sans plomb le 11 mars, selon AAA. Le prix lundi était de 4,11 $ le gallon.
« Le problème pour la Fed est l’élargissement de l’inflation des biens aux services et aussi parce que les prix des voitures d’occasion pourraient reprendre », a déclaré Swonk. « Les problèmes de la chaîne d’approvisionnement ne disparaissent pas. Ils s’aggravent. »
Juste sur les effets de base, les économistes disent que ce mois ou le mois prochain pourrait être le pic de l’inflation. Zandi s’attend à ce que l’IPC global tombe à 4,9% d’ici la fin de cette année.
La Réserve fédérale devrait resserrer sa politique de manière agressive pour contenir l’inflation la plus élevée depuis quatre décennies. Les marchés s’attendent à une hausse d’un demi-point en mai, et les économistes affirment qu’un rapport sur l’inflation à la hausse pourrait également entraîner une hausse d’un demi-point en juin.
« La Fed est sur la bonne voie. C’est au moins une hausse d’un demi pour cent, et les réductions de bilan commencent », a-t-il déclaré.
La Fed a relevé ses taux d’intérêt pour la première fois d’un quart de point en mars, après avoir ramené le taux cible des fonds fédéraux à zéro au début de 2020.
Tom Simons, économiste du marché monétaire chez Jefferies, s’attend à voir la Fed augmenter ses taux de 50 points de base lors de sa réunion du 3 mai, et l’IPC ne devrait pas changer cela. « S’il est considérablement plus élevé que prévu, ce que je ne pense pas, il va commencer à parler d’une hausse de 75 points de base ou d’une hausse entre les réunions », a-t-il déclaré. « C’est à peu près absurde à mon avis. »
Simons a déclaré que les prix de l’énergie dans l’IPC devraient bondir de 18% en mars. « Cette première quinzaine de mars a été particulièrement intense après l’invasion russe. Les prix des aliments sont une histoire similaire, mais pas presque dans la même mesure. … Le logement sera à nouveau un facteur assez important », a-t-il déclaré.
Il s’attend à ce que le loyer équivalent des propriétaires, ou le coût d’une maison en IPC, augmente d’environ 0,5 %, tandis que les loyers devraient augmenter de 0,6 % d’un mois à l’autre. Les coûts du logement sont un domaine qui devrait continuer à augmenter. Cela placerait le logement, qui représente un tiers de l’IPC, en hausse de 4,6 % d’une année sur l’autre.
Swonk a déclaré que les augmentations du coût du logement sont les plus élevées depuis le début des années 1990 et que ces coûts pourraient continuer à augmenter.
« Je pense qu’il y a un risque que cela arrive du côté chaud », a déclaré Swonk.
