Seuls 2 marchés d’Asie-Pacifique sont en territoire positif jusqu’à présent cette année

À la clôture du marché mercredi, l’indice Straits Times de Singapour occupe la première place au niveau régional, après avoir augmenté de 3,25 % depuis le début de l’année.

Lauryn Ishak | Bloomberg | Getty Images

Il n’y a que deux indices majeurs en Asie-Pacifique qui sont en territoire positif jusqu’à présent en 2022, et les deux se trouvent en Asie du Sud-Est.

À la clôture du marché mercredi, l’indice Straits Times de Singapour occupe la première place au niveau régional, après avoir augmenté de 3,25 % depuis le début de l’année.

Dans une note publiée jeudi, les analystes boursiers de Morgan Stanley, Wilson Ng et Derek Chang, ont déclaré que les actions de Singapour sont un « refuge sûr au milieu des marchés mondiaux agités ».

« Les marchés mondiaux sont aux prises avec la modération de la croissance alors que la relance budgétaire se termine, la hausse des taux d’intérêt alors que les banques centrales resserrent la politique monétaire et la hausse de l’inflation entraînée par les chocs d’offre créés par les événements en Ukraine et en Chine », ont déclaré Ng et Chang.

« Malgré des perspectives mondiales incertaines, les conditions macroéconomiques de Singapour semblent relativement robustes. La croissance du PIB devrait ralentir, mais à des niveaux toujours supérieurs à la tendance grâce aux progrès de la réouverture cette année », ont-ils déclaré.

Jakarta Composite en Indonésie occupe la deuxième place au niveau régional, avec des gains de 3,22 % depuis le début de l’année.

De nombreuses raisons justifient la surperformance relative des marchés de l’ASEAN depuis le début de l’année.

Chetan Seth

Stratège actions Asie-Pacifique, Nomura

Les deux indices ont surperformé leurs homologues de la région, qui ont enregistré des pertes jusqu’à présent pour l’année. Les marchés chinois ont été parmi ceux qui ont été les plus durement touchés.

La composante de Shenzhen en Chine continentale occupe la dernière place parmi les principaux marchés de la région, ayant plongé de plus de 24 % depuis le début de l’année. Le Shanghai Composite a également connu de lourdes pertes, glissant d’environ 15 % au cours de la même période.

Une combinaison de facteurs a contribué à la faiblesse des actions chinoises, des perspectives réglementaires incertaines pour des industries comme la technologie aux inquiétudes concernant les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, alors que le continent lutte depuis des semaines contre sa vague de la plus grave depuis le début de 2020.

Ailleurs en Asie du Nord, le Kospi en Corée du Sud et le Taiex à Taïwan – qui abritent de nombreuses grandes entreprises exportatrices qui en ont bénéficié au cours de la première phase de la pandémie – ont tous deux chuté de plus de 10 % chacun jusqu’à présent cette année.

« De nombreuses raisons justifient la surperformance relative des marchés de l’ASEAN depuis le début de l’année », a déclaré Chetan Seth, stratège actions Asie-Pacifique chez Nomura, faisant référence à l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est. Il a cité des facteurs tels que la région bénéficiant de la réouverture économique et les marchés en Indonésie et en Malaisie étant « positivement mis à profit pour augmenter les prix des matières premières ».

« Au milieu des inquiétudes croissantes concernant les risques géopolitiques et le ralentissement de la croissance mondiale, les actions de l’ASEAN s’en sortent généralement relativement mieux car elles ont des liens commerciaux plus faibles avec le reste du monde, en particulier par rapport à l’Asie du Nord », a déclaré Chetan.

Winnie Wu, de Bank of America, a déclaré que la surperformance des banques était un autre facteur expliquant la meilleure performance de l’ASEAN.

« Avec la hausse des taux d’intérêt et la rotation croissance-valeur, les banques ont surperformé dans toute la région », a déclaré Wu, stratège en chef pour la Chine et responsable de la recherche sur les institutions financières en Chine au sein de la société. « Les marchés de Singapour, d’Indonésie et d’Australie ont une pondération indicielle relativement élevée des valeurs financières et ont surperformé, tandis que les valeurs financières ont une pondération relativement faible dans les indices du Japon, de la Corée et de la Chine. »

Gaston Alexandre

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