Stimuler la croissance des entreprises grâce aux fonds de pension

Par Adam Tavener, président de Clifton Asset Management and Alternative Business Funding (ABF)

Adam Tavener, président de Clifton Asset Management and Alternative Business Funding (FBA)

Depuis que le régime Libertés en matière de pension a été instauré il y a quatre ans, nous avons vu comment l’un des changements les plus importants de l’histoire de la législation sur les pensions s’est produit. En particulier, nous avons observé son impact sur le propriétaire de petite entreprise.

Rien qu’au cours de la première année, nous avons estimé que les propriétaires d’entreprise âgés de plus de 55 ans avaient encaissé environ 400 millions de livres sterling de pensions pour financer de nouvelles entreprises, et maintenant le montant des fonds d’épargne retraite auxquels ces mêmes propriétaires d’entreprise ont accès a été révélé.

Deux données intéressantes publiées le mois dernier par l’Office of National Statistics (ONS) montrent que le nombre de propriétaires de petites entreprises âgées de plus de 50 ans a fortement augmenté pour atteindre près de 2,2 millions jusqu’en décembre 2018, et collectivement, ils ont accès à plus de 250 milliards de livres sterling de financement par leur épargne-retraite.

Mais, malgré les chiffres accrocheurs, exploiter ce pot pour financer une entreprise est-elle un risque qui vaut la peine d’être pris ?

Eh bien, les milieux d’affaires ont manifestement l’envie d’utiliser leurs fonds de pension à cette fin. Un rapport publié par The Forum of Private Business et Clifton Asset Management en 2017 révèle que plus d’un tiers (38 %) des propriétaires d’entreprises du Forum envisageraient d’utiliser leurs pensions comme source de financement d’entreprise. La même année, l’Institut des administrateurs (IoD) a demandé au gouvernement d’aider les propriétaires d’entreprises à investir plus facilement leur pension dans leur propre entreprise.

De plus, lorsqu’il s’agit de risques, les propriétaires de petites entreprises acceptent le risque quotidiennement et apprennent à le contrôler et à les atténuer afin de créer le résultat qu’ils désirent. Le risque est également relatif. Si l’on admet que la plupart des entreprises ont besoin de financement pour favoriser la croissance, l’argent doit provenir de quelque part, et toutes les sources de financement comportent un certain risque.

De plus, le risque des propriétaires d’une petite entreprise sera probablement moindre s’il a plus de 50 ans. Étude après étude a montré que les plus de 50 ans exploitent des entreprises plus prospères, génèrent plus de profits et créent plus d’emplois que leurs homologues plus jeunes. Par exemple, selon une étude de la Cranfield School of Management, les entreprises dirigées par des propriétaires-gérants de plus de 50 ans augmentent les revenus de leurs entreprises trois fois et demie plus vite que la croissance du PIB : 11,5 pc contre 3,1 pc. Les entrepreneurs plus âgés créent également des emplois à un rythme plus de sept fois plus rapide que la moyenne économique britannique.

Pour ceux qui ont besoin d’un petit montant de financement — peut-être quelques milliers de livres — les libertés peuvent être avantageuses. Cependant, pour les propriétaires d’entreprises qui ont besoin d’un financement important, cela pourrait, dans bien des cas, entraîner des frais fiscaux importants. Pour illustrer les quatre options suivantes, nous avons basé ce qui suit sur Clifton Asset , le directeur moyen des PME, qui a £117 000 de retraites accumulées.

Libertés de retraite :

  1. Un seul morceau

Si une entreprise a besoin de £58 500 (la moitié d’un pot de retraite moyen accumulé par le propriétaire d’entreprise). Dans le cadre de la « liberté des retraites », qui permet l’imposition, le résultat est :

  • 29 250£ (si la totalité de l’allocation libre d’impôt de 25 % est prise en une seule fois du pot total de 117 k £)
  • £17 250 (les 28 750 livres restants moins une déduction du taux d’imposition de 40 % plus élevée. Cela varie en fonction du taux d’imposition marginal individuel de l’administrateur ou du propriétaire.)
  • Rendre le total disponible pour un prêt d’administrateur dans l’entreprise : £46 500
  1. Plusieurs grumeaux

Cette option s’applique si une entreprise a besoin d’un investissement total de, disons, de 30 000£, mais d’un besoin immédiat de 10 000£, le reste à un stade ultérieur.

Il y a toujours le même inconvénient que la masse complète. Les 25 % premiers sont exempts d’impôt, le reste étant soumis à l’impôt sur le revenu chaque fois qu’il est prélevé — bien que cela puisse être influencé par le moment où les sommes sont perçus au cours de la même année d’imposition ou de deux années d’imposition ou plus. Il y a aussi la probabilité d’engager des frais d’arrangement de transaction multiples pour chaque retrait et d’une perte potentielle de rendement des placements.

  1. Petites sommes

Lorsque de petites sommes de capital ou des augmentations de trésorerie sont nécessaires, la liberté de retraite peut permettre de libérer quelques milliers de livres à la fois. Cela attire toujours l’impôt sur le revenu, mais est plus attrayant pour les propriétaires d’entreprises dont le revenu est plus proche d’une tranche supérieure.

  1. Une autre voie — les SIPPS et les SSASS (financement dirigé par les pensions)

Pour les propriétaires ou les administrateurs dont les fonds de pension accumulés sont supérieurs à 50 000£, un SSAS ou un SIPP peut ouvrir la voie au financement dirigé par les pensions (PLF). Sous l’avis d’un professionnel, les propriétaires peuvent décider où les fonds de pension sont investis. Sous réserve de la taille du fonds, il n’y a pas d’âge minimum (donc, pas besoin d’attendre jusqu’à 55 ans !) pour les fonds auxquels on accède. Toutefois, l’échelle de ce modèle de capitalisation exige un pot de retraite avec un niveau d’échéance pouvant soutenir l’opération.

Il est

important de noter que le capital libéré par la caisse de retraite à l’entreprise est exonéré d’impôt, l’entreprise remboursant les fonds provenant de l’ISPS/SSAS directement à la caisse de retraite à des conditions commerciales appropriées, ce qui offre un potentiel de croissance considérable.

Une approche réfléchi

Quelle que soit la voie choisie, il est important que les propriétaires d’entreprises et/ou les administrateurs examinent toutes leurs options et adoptent des conseils d’experts, car une approche réfléchie pourrait certainement permettre de mettre les caisses de retraite plus efficacement au service des entreprises de soutien sans être assujetties à des frais importants d’impôt sur le revenu.

Gaston Alexandre

En tant que travailleur indépendant, j’ai décidé de me lancer dans la rédaction d’articles basée sur le buzz international. Je traite ainsi différents sujets, et particulièrement ceux qui ont suscité un énorme engouement dans la société mondiale. J’écris ainsi des articles concernant les thématiques à fort caractère, c’est-à-dire qui créent un véritable impact émotionnel chez le lecteur. Le nombre d’articles que j’écris est variable au quotidien. L’objectif étant de fournir le maximum d’informations pertinentes du jour, vous pouvez alors découvrir de nombreuses publications d’une douzaine de lignes par article.
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