Pour maîtriser l’inflation, il faudra augmenter les taux d’intérêt à un rythme plus rapide que la normale, même si le rythme des hausses de prix a probablement atteint un sommet, a déclaré mercredi le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller.
Cela signifie que la banque centrale augmentera probablement les taux à court terme d’un demi-point de pourcentage, soit 50 points de base, lors de sa réunion de mai, et qu’elle suivra peut-être avec des mouvements similaires au cours des prochains mois, a déclaré Waller à CNBC. La Fed augmente normalement par tranches de 25 points de base.
« Je pense que les données sont venues exactement pour soutenir cette étape de l’action politique si le comité choisit de le faire, et nous donne la base pour le faire », a-t-il déclaré lors d’une interview en direct « Closing Bell » avec Sara Eisen de CNBC. « Je préfère une approche de chargement frontal, donc une hausse de 50 points de base en mai serait cohérente avec cela, et peut-être plus en juin et juillet. »
Les marchés ont déjà presque entièrement évalué ce niveau d’augmentation lors de la réunion du Federal Open Market Committee du mois prochain, ainsi qu’à la session suivante en juin, selon les données du CME Group qui suivent les mouvements du marché à terme des fonds fédéraux. Les prix pour juillet penchent également dans cette direction, avec une probabilité de 56,5 % d’une autre hausse de 50 points de base.
Cela signifie que si la Fed choisit d’agir de manière agressive, cela ne sera pas une surprise.
Waller a déclaré qu’il pensait que la banque centrale pouvait mettre en place une politique plus stricte maintenant, car l’économie est suffisamment solide pour supporter des taux plus élevés. La Fed cherche à relever ses taux pour éviter que l’inflation n’atteigne son plus haut niveau depuis plus de 40 ans.
« Je pense que nous allons faire face à l’inflation. Nous avons établi nos plans », a-t-il déclaré. « Nous sommes dans une position où l’économie est forte, c’est donc le bon moment pour prendre des mesures agressives car l’économie peut le supporter. »
Il y a un certain désaccord sur le degré d’agressivité des membres du FOMC dans la bataille contre l’inflation.
En mars, ceux qui étaient en faveur d’une hausse d’un quart de point de pourcentage ne détenaient qu’une infime majorité sur ceux qui voulaient doubler. Les responsables, à travers leurs déclarations publiques, ont exprimé des points de vue divergents sur jusqu’où la Fed devrait aller, Waller faisant partie d’un groupe qui souhaite que les taux dépassent le «neutre», ou le point où ils ne sont considérés ni restrictifs ni stimulants. Le taux des fonds neutres est désormais estimé à environ 2,5 %.
De l’autre côté du débat, les décideurs politiques, dont le gouverneur de la Fed Lael Brainard et le président de la Fed de Chicago Charles Evans, ont déclaré ces derniers jours qu’ils préféreraient ramener le taux au neutre, puis faire le point sur les actions futures qui seront nécessaires.
« Je pense que nous voulons certainement dépasser la neutralité d’ici la seconde moitié de l’année, et nous devons nous rapprocher de la neutralité dès que possible », a déclaré Waller.
Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré au Financial Times qu’il était « fantaisiste » de penser que les taux pouvaient passer au neutre et continuer à faire baisser l’inflation.
Pour sa part, Waller a déclaré qu’il était convaincu que l’inflation commencerait à baisser, même si les pouvoirs de la Fed se limitent à contrôler les chaînes d’approvisionnement à la traîne associées au cycle actuel de hausse des prix.
« Tout ce que nous pouvons faire, c’est en quelque sorte faire baisser la demande pour ces produits et réduire la pression sur les prix que les gens doivent payer pour ces produits », a déclaré Waller. « Nous ne pouvons pas produire plus de blé, nous ne pouvons pas produire plus de semi-conducteurs, mais nous pouvons affecter la demande de ces produits d’une manière qui exerce une pression à la baisse et atténue une certaine pression sur l’inflation. »
Plus tôt dans la journée, la secrétaire au Trésor Janet Yellen, ancienne présidente de la Fed, a déclaré que « c’est leur travail de faire baisser l’inflation ».
«Ils ont un double mandat. Ils essaieront de maintenir des marchés du travail solides tout en faisant baisser l’inflation », a déclaré Yellen lors d’une comparution devant le Conseil de l’Atlantique. « Et cela a été fait dans le passé. Ce n’est pas une combinaison impossible, mais cela demandera de l’habileté et aussi de la chance.
