Par Renier Lemmens, professeur invité de Fintech et d’innovation et conseiller principal en éducation numérique au London Institute of Banking & Finance
Fintech existe depuis longtemps. Peu se souviendront du pantélégraphe, inventé en 1860. Précurseur du télécopieur et utilisé principalement pour vérifier les signatures sur des câbles télégraphiques, le pantélégraphe a pris près de deux minutes pour transmettre une feuille de 25 mots manuscrits. Ou les premiers jours du Federal Reserve Wire Network, qui s’appuyait sur une variante du code Morse de 1918 à la fin des années 1970. (Le Fedwire Funds Service est maintenant le système de règlement brut en temps réel des banques de la Fed.)
Plus près de chez lui, Barclays installe le premier distributeur automatique de billets à sa succursale Enfield dans le nord de Londres en 1967. L’argent a été retiré avec un chèque de caisse spécialement produit, puis complété par un code PIN à quatre chiffres, ce qui a donné lieu à une tendance pour les décennies à venir. Les cartes de crédit, les cartes de débit, le trading en ligne, les services bancaires en ligne, PayPal sont autant d’exemples d’innovations fintech lancées bien avant l’apparition du terme « fintech ». À cette époque, comme aujourd’hui, les clients ne se souciaient pas vraiment de la technologie qui a permis l’innovation. IBM, Cobol, AS400 ou AWS — ils faisaient juste partie d’une soupe alphabet. Soit dit en passant, même aujourd’hui — plus de 50 ans après sa première norme — une valeur estimée à 3 milliards de transactions est transmise quotidiennement sur des systèmes utilisant le langage de programmation informatique Cobol.
Pourtant, malgré le fait que la plupart des consommateurs (à juste titre) ne se soucient pas du fonctionnement d’un guichet automatique ou des langages de programmation utilisés par les banques, et malgré le fait que les services financiers sont un secteur énorme et hautement réglementé qui est généralement lent à changer — quelque chose a changé au cours des cinq dernières années environ. Selon Statista, il y avait environ 12 000 start-ups fintech dans le monde au début de 2019, dont environ 5 700 se trouvaient aux États-Unis et environ 3 500 en Europe. Deloitte estime qu’environ 26 milliards de dollars américains ont été investis dans les fintechs en 2017, en hausse par rapport à 0,3 milliard de dollars américains en 2012. Plus important encore, les consommateurs s’intéressent à la nouvelle technologie, ce qui peut expliquer pourquoi la majeure partie du financement est allouée aux technologies de paiement et de dépôt et de prêt. Qu’est-ce qui a déclenché le changement ?
Une fusée dans votre poche
L’ iPhone d’Apple, lancé en 2007, n’était pas le premier smartphone. Nokia, par exemple, avait déjà lancé le Symbian. L’iPhone a cependant été un changement pas à pas dans l’informatique mobile. (La Nasa souligne qu’un iPhone 5 avec 16 gigaoctets de mémoire a environ 240 000 fois la mémoire d’un vaisseau spatial Voyager.) L’iPhone a révolutionné non seulement la puissance de traitement mobile et le facteur de forme, mais aussi l’interaction de l’utilisateur avec les combinés. C’est sans doute la raison pour laquelle, en 2012, 39 % des adultes britanniques avaient un smartphone et maintenant 78 % le font. Cela fait probablement partie de la raison pour laquelle l’accès aux données est devenu moins coûteux. Bien que la moyenne le Royaume-Uni a quintuplé depuis 2013, le coût moyen pondéré a diminué de 11,5 %, selon l’Ofcom (chiffres de 2018).
Comme l’indique cette augmentation de l’utilisation, les consommateurs sont très engagés avec leurs smartphones. Le Britannique moyen vérifie maintenant un téléphone mobile toutes les 12 minutes et est en ligne 24 heures par semaine, selon Ofcom. [1] Ce qui est intéressant dans tout cela pour les entreprises de services financiers est que la puissance de calcul, la connectivité rapide et la facilité d’utilisation des smartphones mettent une banque, une société de gestion d’actifs, un compagnie d’assurance, ou un prêteur tout juste un robinet ou un balayage loin. Les connexions bancaires mobiles au Royaume-Uni devraient atteindre 2,8 milliards l’an prochain, contre seulement 200 millions de visites dans les succursales. Les branches jouent toujours un rôle utile pour certains segments, mais la direction du déplacement est claire. Les gens préfèrent la facilité, l’immédiateté et la personnalisation d’utiliser leur téléphone pour la plupart des services financiers. Sans surprise, la plupart des fintechs du commerce de détail ont une présence uniquement mobile. De cette façon, ils peuvent éviter les coûts de fonctionnement des succursales tout en ciblant les clients partout au pays.
Connaître votre client
L’ utilisation des données en ligne permet également aux fintechs de segmenter leur clientèle d’une manière que les agences bancaires de style ancien n’ont jamais pu le faire. Les grandes plateformes de données comme Google et Facebook ont apporté un changement sismique au marketing. On disait à propos de la publicité traditionnelle que la moitié était gaspillée — juste que personne ne savait quelle moitié. En revanche, les fintechs analysant les données mobiles peuvent choisir à peu près n’importe quel segment de leur choix et laisser aux titulaires les clients les moins rentables. Cela pourrait avoir des répercussions majeures sur les banques historiques qui dépendent souvent de subventions croisées — par exemple, les frais de découvert payant des comptes « gratuits ».
Chasse pour le rendement
Le cœur de la banque de détail est la transformation des échéances. Les banques empruntent à court terme (dépôts) et prêtent des prêts longs (prêts) et gèrent le risque découlant de l’inadéquation. L’utilité sociale de cela est, bien sûr, l’une des raisons pour lesquelles les grandes banques sont rarement autorisées à faire faillite. Jusqu’aux années 80, les banques n’ont pas fait d’autre chose. Ensuite, ils ont commencé à construire une série d’autres produits financiers autour d’être l’endroit où les gens détiennent leur compte courant — et à se financer de plus en plus sur les marchés de gros de la dette. À la fin de 2006, selon la FCA, le « défaut de financement des clients » au Royaume-Uni, qui a été comblé par les prêts de gros à court terme, avait atteint 500 milliards de livres sterling.
Lorsque les marchés de gros de la dette ont gelé, les banques comme RBS étaient, en fait, insolvables. Depuis la crise, les banques — et en particulier les banques d’importance systémique — ont été tenues de disposer d’un financement beaucoup plus important en fonds propres. Cela signifie que leurs coûts sont plus élevés et, souvent, qu’ils prêtent moins. Toutefois, l’avènement de taux d’intérêt ultra-bas et d’un assouplissement quantitatif ont conduit à une « chasse au rendement » globale et a rendu très largement disponible des capitaux bon marché pour de nouvelles entreprises. (C’était, en partie, l’objectif de l’argent devrait être chassé des titres « sûrs » en actifs de croissance plus risqués.) Les faibles taux d’intérêt signifient qu’une technologie financière ayant une bonne idée est très susceptible de mobiliser des capitaux pour les construire — et à grande échelle.
Délai de commercialisation
Les jours où il a fallu des semaines ou des mois pour créer une entreprise, commander un ordinateur coûteux, organiser des systèmes de comptabilité/HR/marketing, concevoir un site web, etc. Chaque activité ou système de support peut désormais être intégré à partir du web en un rien de temps. Tout entrepreneur engagé peut avoir les rudiments d’une entreprise mis en place en quelques jours, évoluant facilement, car les services cloud — souvent open source et gratuits — semblent suivre le rythme des besoins croissants de l’entreprise. Et, bien sûr, la grande disponibilité de ces services cloud rend non seulement beaucoup plus rapide mais aussi beaucoup moins cher de démarrer une nouvelle entreprise à partir de zéro.
Réglementation — quand « push » crée poussée
Si les charges de la réglementation et de la conformité sont devenues plus lourdes, en particulier pour les grandes institutions, nous ne devons pas oublier combien l’innovation a été facilitée. Prenez l’argent électronique comme un cas à part. Il a engendré des centaines d’offres innovantes. Après la crise, les régulateurs européens semblent également très soudés à encourager une plus grande concurrence.
La directive révisée sur les services de paiement (PSD2) de l’UE et son équivalent britannique Open Banking, par exemple, exigent que les banques établissent des interfaces permettant aux clients de partager leurs données de compte avec d’autres entreprises. La PSD2 supprime les banques monopolistiques une fois détenues sur les informations de compte de leurs clients. Cela signifie que les fournisseurs tiers peuvent commencer à utiliser ces données pour offrir de nouveaux services qui sapent les structures existantes du marché. Par exemple, les consommateurs peuvent désormais effectuer des paiements « push » directement à partir de leur compte — au revoir par carte de débit et de crédit si les consommateurs décident que le « push » est plus pratique que le modèle quadripartite existant.
Ces forces se sont réunies pour créer une vague de nouvelles start-ups bancaires. Actuellement, il y a au moins 100 banques challenger actives dans le monde entier. Elles ne sont pas toutes des banques au sens formel, en ce sens qu’elles n’ont pas de licences bancaires. Mais à leurs clients de détail ou d’affaires, cela n’a pas d’importance : ils fournissent les services financiers dont ils ont besoin. Les facteurs décrits ci-dessus leur permettent d’évoluer rapidement, sans l’encombrement des systèmes existants et d’autres infrastructures. Si vite, de nombreuses banques en place choisissent maintenant de créer leurs propres banques « internes » challenger à partir de zéro.
[ 1] https://www.theguardian.com/media/2018/aug/02/fifth-of-britons-feel-stressed-if-they-cant-access-internet-ofcom-report
